2004年起重電機上市公司業(yè)績整體可望保持5-8%的增長，而2005年回落幅度可能達到15%以上，回調的風險快速顯現(xiàn)。預計主營工程起重機、商品混凝土機械和叉車等機種的優(yōu)勢企業(yè)的業(yè)績較好。
作為機械制造產業(yè)，在固定資產折舊，營業(yè)費用和管理費用中剛性部分不變的情況下，利潤總額的增長必然高于銷售收入的增長。所以在2005年該行業(yè)增長20%左右的前提下，上市公司的利潤總額增長預計會達到30%以上。投資策略仍然為，看好高端和高壓類產品生產企業(yè)，看好有區(qū)域優(yōu)勢的優(yōu)質企業(yè)。
2004年前9個月整個行業(yè)實現(xiàn)產品銷售收入4981296萬元，利潤總額278975萬元，應收賬款1251417萬元，分別同比增長13.95%、-10.77%和22.62%。需求下降，產品價格下調，原材料價格上漲，應收賬款大幅增長造成壞賬準備增加。這些因素的出現(xiàn)說明該行業(yè)的景氣低谷已經出現(xiàn)。加息等重大事件推遲了行業(yè)的復蘇，同時預示著2005年國家將執(zhí)行中性偏緊的宏觀政策，我們預測下一個拐點將至少推遲到2005年底。
在2004年全國電力供需缺口達到高峰的背景下，2004年發(fā)電設備子行業(yè)保持了高速擴張勢頭，預計全年發(fā)電設備產量將達到7500萬千瓦左右，比去年全年產量3700萬千瓦增長100%左右。而2005年發(fā)電設備子行業(yè)增長大幅放緩到10%～20%之間。
中國市場已成為全球最具發(fā)展活力的市場，預計到2010年和2020年的年均增長率分別為17.17%和10.31%，遠遠高于全球起重電機市場的平均增長率。維持行業(yè)未來一年的“中性”投資評級，對上市公司的投資策略為：精選個股,波段式操作。
